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FIDCs: a ponte entre liquidez e crescimento para fintechs e empresas financeiras

No ecossistema financeiro brasileiro, a busca por liquidez, escala e estabilidade operacional é um desafio constante. Para fintechs e empresas de crédito, operar com eficiência significa encontrar mecanismos capazes de sustentar o crescimento sem comprometer o caixa ou aumentar o risco da operação. É nesse cenário que os FIDCs assumem um papel estratégico.

Os Fundos de Investimento em Direitos Creditórios se tornaram uma das engrenagens mais relevantes do mercado, movimentando mais de 1,5 trilhão de reais por ano segundo levantamentos recentes. Mesmo assim, continuam sendo pouco compreendidos fora do círculo especializado. O fato é que, para quem atua com crédito, entender como esse instrumento funciona pode representar uma vantagem competitiva real.

O que é um FIDC e como ele funciona

De forma simples, um FIDC é um fundo que compra direitos creditórios. Esses créditos representam valores que uma empresa tem a receber no futuro, como faturas, duplicatas, contratos de financiamento, mensalidades, empréstimos e outros recebíveis.

Ao vender esses direitos ao fundo, a empresa transforma recebíveis futuros em dinheiro imediato. O FIDC passa a administrar essa carteira e receber os pagamentos à medida que os clientes quitam suas dívidas.

Isso gera um cenário de ganho para ambos os lados.

• A empresa obtém liquidez para operar e crescer

• O fundo captura rendimento ao antecipar recebíveis com desconto

• O risco é mitigado por estruturas de governança e critérios de seleção da carteira

Para fintechs que trabalham com crédito, esse mecanismo representa agilidade e capacidade concreta de expansão.

Por que fintechs dependem desse modelo

Fintechs, ao contrário de instituições tradicionais, normalmente começam com capital limitado e precisam provar seu modelo rapidamente. Isso significa que a cada contrato de crédito concedido, parte do seu capital fica imobilizado até que os clientes paguem.

Sem escala financeira, o negócio trava.

Os FIDCs resolvem exatamente esse ponto, permitindo que fintechs:

• Ganhem liquidez imediata

• Reinvistam rapidamente em novos contratos

• Reduzam exposição ao risco da carteira

• Cresçam sem depender apenas de capital próprio

É um motor silencioso por trás das operações que crescem de forma acelerada e sustentável.

Onde a tecnologia entra nessa equação

Nenhuma estrutura de FIDC funciona bem sem tecnologia sólida. Da seleção dos recebíveis à governança da carteira, tudo depende de dados e processos confiáveis.

Para funcionar com eficiência, um FIDC exige:

• Sistemas que organizem e validem recebíveis

• Integrações com instituições financeiras e bureaus

• Automação de fluxos operacionais

• Análises de risco em tempo real

• Monitoramento contínuo das carteiras cedidas

• Relatórios completos e auditáveis

• Compliance rígido com normas do mercado

É aqui que plataformas financeiras robustas se tornam essenciais. Uma infraestrutura bem desenhada traz eficiência para o gestor do fundo e segurança para a fintech que cede seus recebíveis.

Como a Alphacode apoia esse ecossistema

Com experiência no desenvolvimento de plataformas financeiras, operações BaaS e soluções completas para o setor, a Alphacode entende que a tecnologia é o pilar que sustenta esse modelo.

As soluções da vertical Finance podem apoiar fintechs e empresas de crédito oferecendo módulos como:

• Originação e gestão de contratos

• Análise de risco e score

• KYC, KYB e verificações de compliance

• Automação de fluxos financeiros

• Gestão de carteiras e recebíveis

• Integrações com bancos, adquirentes e sistemas de liquidação

• Painéis gerenciais para acompanhamento do fundo

Ao combinar uma arquitetura sólida com processos confiáveis, criamos a base tecnológica para operações de crédito que precisam de segurança, velocidade e governança.

FIDCs e o futuro das operações financeiras

À medida que o mercado amadurece, modelos que combinam instrumentos financeiros como FIDCs com tecnologia moderna se tornam essenciais. Eles viabilizam crescimento, reduzem risco e permitem que fintechs atuem com eficiência em um setor cada vez mais competitivo.

Para quem opera crédito, compreender o potencial dos FIDCs é uma forma de enxergar caminhos estratégicos para escalar o negócio sem abrir mão de previsibilidade e controle.

Se você atua no setor financeiro e deseja explorar soluções tecnológicas que apoiem esse tipo de operação, a Alphacode pode ajudar. Será um prazer conversar sobre como levar sua operação para o próximo nível.

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O que é uma Fintech de Crédito? Explicação simples e direta para empreendedores

Nos últimos anos, o número de empresas criando operações próprias de crédito cresceu mais do que qualquer outra vertical do mercado financeiro. E, diferente do que muitos imaginam, você não precisa ser um banco, nem passar por um processo demorado no Banco Central, para começar a operar crédito no Brasil.

Esse movimento abriu espaço para um modelo que vem ganhando força:
as fintechs de crédito.

Se você é empreendedor, gestor ou trabalha com vendas, energia solar, saúde, educação, serviços, marketplace ou varejo — este guia vai te mostrar como o modelo funciona, por que ele é tão lucrativo e como empresas de todos os tamanhos estão criando sua própria “fintech”.

O que é uma Fintech de Crédito?

Uma fintech de crédito é uma solução tecnológica que permite que uma empresa:

  • Cadastre clientes

  • Avalie risco

  • Consulte Serasa/Boa Vista

  • Gere contratos

  • Emita uma CCB (Cédula de Crédito Bancário)

  • Gere parcelas

  • Envie cobranças

  • Dê baixa automática nos pagamentos

  • Acompanhe a carteira e ofereça novos produtos

Sem precisar criar um banco, sem precisar ser SCD/SEP, e sem burocracia pesada.

Na prática, a fintech de crédito digitaliza e profissionaliza algo que muitas empresas já fazem “na mão”: financiamento próprio.

Por que tantas empresas estão criando sua própria fintech de crédito?

Simples: é lucrativo e gera fidelização.

Empresas que financiam seus clientes:

  • vendem mais

  • controlam melhor inadimplência

  • aumentam margem sobre cada operação

  • criam novas fontes de receita

  • tornam-se independentes de bancos e gateways caros

Além disso, uma fintech de crédito permite operar:

✓ Crédito próprio

Você empresta seu dinheiro e recebe juros.

✓ Crédito de parceiros

Você conecta outras empresas, cada uma com seu capital.

✓ Crédito de terceiros (investidores privados)

Usando CCBs como lastro.

Para muitos modelos de negócio, isso vira uma segunda empresa dentro da empresa — muitas vezes mais lucrativa que o produto principal.

Como funciona uma fintech de crédito na prática?

A operação é dividida em módulos. Veja como funciona:

1. Cadastro do cliente

Com coleta de dados e documentos.

2. Consulta automática Serasa/Boa Vista

Para análise de risco.

3. Definição de regras da esteira

Você escolhe sua política:

  • Score mínimo

  • Margem de operação

  • Garantias (carro, imóvel, equipamento)

  • Renda mínima

  • Prazo máximo

4. Emissão automática da CCB

A CCB formaliza a operação e é executável judicialmente, com garantia.

5. Criação das parcelas + meios de pagamento

Boleto, PIX, QR Code, tudo automático.

6. Cobrança automática por e-mail, SMS e WhatsApp

Com baixa automática após o pagamento.

7. Área do cliente

Para consultar parcelas, contratos e histórico.

8. Dashboard para sua equipe

Acompanhamento de inadimplência, carteira ativa e renovações.

Tudo isso sem você ter que construir tecnologia do zero.

Quanto custa para criar uma fintech de crédito?

Ao contrário de uma fintech completa (full banking), que exige:

  • R$ 250 mil de implantação

  • ~R$ 12 mil/mês de operação

  • Capital alto para ser SCD/SEP

A fintech de crédito é muito mais acessível:

  • Implantação média: ~R$ 30 mil

  • Mensalidade: ~R$ 3 mil

  • Tempo de implantação: 60–90 dias

Por isso ela é o produto mais procurado atualmente por empresas que querem entrar no setor financeiro sem burocracia.

Para quem esse modelo é ideal?

A fintech de crédito funciona especialmente bem para empresas que já têm:

  • Previsão de receita do cliente

  • Ciclo de pagamento previsível

  • Necessidade recorrente de crédito

Exemplos:

  • Energia solar (um dos mais fortes)

  • Marketplace de prestadores

  • Clínicas e hospitais

  • Educação / EAD

  • Varejo de alto tíquete

  • Agro

  • Franquias

  • Empresas que vendem equipamentos

  • Condomínios e associações

  • Serviços profissionais

Qualquer empresa que vende um ativo caro, ou que quer financiar clientes, pode se tornar uma “fintech”.

Por que criar uma fintech de crédito agora?

Porque o mercado está em transformação:

  • Bancos reduziram crédito

  • Taxas ficaram mais altas

  • Empresas descobriram que podem financiar seus clientes

  • CCB virou padrão do mercado

  • APIs tornaram tudo mais simples e rápido

  • Modelos de financiamento próprio saltaram em 2023–2025

Você pode aproveitar exatamente essa onda enquanto ela ainda está em expansão.

Como criar sua própria fintech de crédito em 60 dias

O processo é mais simples do que você imagina:

1. Tecnologia (a plataforma)

Esteira, consultas, CCB, pagamentos, cobrança, painel.

2. Instituição emissora da CCB

Ex.: Fidúcia, BMP, FitBank etc.
(Não precisa ser banco, apenas integrador autorizado.)

3. Políticas de crédito

Você define limites, juros, prazos.

4. Capital

Próprio ou de parceiros.

5. Operação e crescimento

Gerenciar, escalar, securitizar.

É assim que empresas estão duplicando faturamento com crédito próprio.

Conclusão: fintech de crédito é a porta de entrada para o mundo financeiro

A fintech de crédito está se tornando o principal produto financeiro para empresas que querem aumentar margem, controlar inadimplência e criar novas receitas.

É o caminho mais rápido, mais barato e mais inteligente para:

  • entrar no setor financeiro

  • modernizar sua operação

  • aumentar faturamento

  • conquistar independência dos bancos

  • profissionalizar o crédito

E o melhor: não exige registro no Banco Central.

Quer criar sua própria fintech de crédito?

Eu ajudo empresas a:

  • estruturar o modelo financeiro

  • definir políticas de crédito

  • escolher a melhor instituição emissora (Fidúcia, BMP etc.)

  • configurar toda a operação

  • implantar a tecnologia (via MOSAICO Finance)

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Regulação de cripto no Brasil: o que muda com as Resoluções BCB 519, 520 e 521

Em 10 de novembro de 2025, o Banco Central publicou três resoluções de regulação cripto Brasil que fecham o marco regulatório do mercado de cripto no Brasil.

Essas regras criam a figura das prestadoras de serviços de ativos virtuais, definem como essas empresas serão autorizadas e fiscalizadas, e enquadram várias operações com cripto no regime de câmbio e capitais internacionais.

As regras entram em vigor em 2 de fevereiro de 2026, com obrigações adicionais de reporte a partir de maio.

1) Regulação cripto Brasil: o que foi publicado

  • Nota oficial do Banco Central anunciando o pacote regulatório.
  • Resolução BCB 519, Resolução BCB 520 e Resolução BCB 521.
  • Conjunto encerra a etapa principal da regulação prevista pela Lei 14.478.

2) Regulação cripto Brasil: o que muda na prática

  • Passa a existir um regime claro de licenças para quem presta serviços com cripto no Brasil.
  • O relacionamento com clientes segue padrões do sistema financeiro, com transparência, segregação patrimonial e auditoria.
  • Diversas operações com cripto passam a ser tratadas como câmbio e sujeitas a reporte.

3) Resolução BCB 519: quem pode operar e sob quais regras

A 519 organiza os processos de autorização e atualiza procedimentos para segmentos já regulados, preparando o terreno para a supervisão do novo tipo de instituição. Pontos-chave:

  • Define processos de autorização e mudanças societárias para players supervisionados.
  • Integra o tema cripto à lógica prudencial do BC.
  • Serve de base procedimental para a chegada das prestadoras de serviços de ativos virtuais.

4) Resolução BCB 520: constituição, funcionamento e governança das PSAVs

A 520 é o coração operacional da regulação das PSAVs. Destaques práticos:

  • Disciplina a constituição e o funcionamento das sociedades prestadoras de serviços de ativos virtuais, além de permitir que outras instituições autorizadas pelo BC prestem certos serviços de cripto.
  • Classifica modalidades de atuação e exige autorização para iniciar a prestação de serviços.
  • Exige segregação patrimonial entre recursos e ativos dos clientes e os da própria empresa, com diretor responsável.
  • Determina prova de reservas, políticas de risco e auditoria independente periódica com divulgação pública.
  • Estabelece vedações como o uso de ativos de clientes em operações próprias, com exceções estritas para liquidez imediata, até 5% e sem ônus ao cliente.
  • Prevê cronograma de implantação de intercâmbio de informações no mercado nacional e internacional.

Tradução para o gestor: estrutura de “fintech plena” aplicada ao universo cripto, com governança, compliance, trilhas de auditoria e responsabilidades explícitas da diretoria.

5) Resolução BCB 521: câmbio, capitais internacionais e limites

A 521 enquadra atividades com cripto como operações de câmbio e de capitais internacionais. Implicações:

  • Pagamentos e transferências internacionais com cripto, uso de cripto para quitar obrigações de cartões no exterior, transferências para carteiras autocustodiadas e transações com ativos referenciados em moeda fiduciária passam a ser tratadas como câmbio.
  • Passa a existir obrigação de prestação de informações ao BC sobre essas operações a partir de maio de 2026.
  • Há limite de até 100 mil dólares por operação de pagamento ou transferência internacional com cripto quando a contraparte não for instituição autorizada a operar no mercado de câmbio.

Mensagem central: operações cross-border com cripto entram no guarda-chuva cambial e ganham trilha formal de reporte e controle.

6) Regulação cripto Brasil: prazos e transição

  • Vigência principal em 2 de fevereiro de 2026 para as três resoluções.
  • Reportes cambiais específicos com início de exigência a partir de 4 de maio de 2026.
  • Empresas já ativas devem solicitar autorização dentro dos prazos, podendo continuar operando até a decisão se protocolarem no tempo correto; quem não protocolar deve cessar a prestação de serviços em até 30 dias após o fim do prazo.

7) Como as empresas devem se preparar

Estratégia regulatória

  • Definir a modalidade de atuação e abrir o processo de autorização.
  • Mapear controladores, administradores e estrutura de governança.

Finanças e controles

  • Implementar segregação patrimonial com contas e registros individualizados.
  • Estabelecer rotina de prova de reservas e contratar auditoria independente com divulgação pública.

Compliance e PLD

  • Atualizar políticas KYC, KYP e monitoramento, inclusive para operações com carteiras autocustodiadas e fluxos internacionais.
  • Preparar os mecanismos e prazos de reporte ao BC.

Produto e operações

  • Formalizar regras de tarifas e relacionamento com o cliente à luz do arcabouço do SFN.
  • Ajustar contratos, termos e UX para refletir vedações e deveres de informação.

8) Perguntas frequentes

Qual é o capital social mínimo para abrir uma PSAV?
As resoluções não trazem um número fixo de capital social. A 520 fala em requisitos de autorização e governança, e as comunicações oficiais indicam que atos complementares detalharão requisitos prudenciais. A prática do BC é calibrar por risco e porte, de forma semelhante ao que ocorre com outras instituições. Recomenda-se planejar cenários de capital e patrimônio líquido compatíveis com a modalidade pretendida e com a presença de custódia e operações cross-border.

Minha empresa já opera com cripto. Como fica até sair a autorização?
Se protocolar o pedido dentro do prazo previsto, pode manter a operação até a decisão. Se não protocolar, deve encerrar a atividade em até 30 dias após o fim do prazo.

Quais operações com cripto viram câmbio?
Pagamentos e transferências internacionais, uso para quitação de obrigações de cartão no exterior, transferências entre carteiras autocustodiadas e transações com ativos referenciados em moeda fiduciária, observados limites e regras de reporte.

Existe limite por operação?
Sim. Até 100 mil dólares quando a contraparte não for instituição autorizada a operar no mercado de câmbio.

9) Referências oficiais

  • Nota do BC sobre a regulamentação de ativos virtuais e funcionamento das instituições do setor.
  • Resolução BCB 519.
  • Resolução BCB 520.
  • Resolução BCB 521.

Checklist prático para iniciar a adequação

  • Definir modalidade de PSAV e preparar dossiê de autorização.
  • Implantar segregação patrimonial, designar diretor responsável e revisar contratos.
  • Estruturar prova de reservas e contratar auditoria independente com publicação dos relatórios.
  • Mapear fluxos internacionais e carteira própria versus autocustódia do cliente, com regras de reporte.
  • Adequar políticas de PLD, KYC e monitoramento de riscos.
  • Atualizar UX, tarifário e canais de atendimento para o padrão do SFN.

Em resumo, a regulação cripto Brasil estabelece um marco claro e robusto, garantindo segurança jurídica e transparência para o mercado de ativos virtuais.

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Como operar sem contas-bolsão: alternativas para fintechs e bancos após as novas regras do Bacen

As chamadas contas-bolsão entraram no radar regulatório do Banco Central do Brasil (Bacen) como práticas que podem ocultar ou substituir obrigações financeiras de terceiros — e, a partir de 1º de dezembro de 2025, entram em vigor novos deveres para instituições financeiras no fim desse modelo. 

Contas-bolsão
Contas-bolsão

Para fintechs, bancos e empresas de tecnologia financeira, a pergunta agora é: como se adaptar para continuar operando, inovando e cumprindo compliance? Neste artigo, vamos mapear o que mudou, os riscos envolvidos, e três alternativas robustas para substituir as contas-bolsão, com foco em governança, tecnologia e modelo de negócio.

1. O que são contas-bolsão e por que o Bacen mudou as regras

1.1 Definição e uso

Contas-bolsão são contas de depósito ou pagamento em nome de uma empresa (por exemplo, uma fintech) em que os recursos são usados para pagamentos, recebimentos ou compensações em nome de terceiros, sem clara identificação dos beneficiários ou titulares reais. 

1.2 Motivo da nova normativa

O Bacen identificou que esse modelo pode servir para ocultar fluxos financeiros ilícitos, fraudes, lavagem de dinheiro ou substituir obrigações de terceiros, o que fragiliza a rastreabilidade do sistema financeiro. 

1.3 Principais normas envolvidas

  • Resolução BCB nº 518 — altera a Resolução BCB nº 96/2021 sobre contas de pagamento. 

  • Resolução CMN nº 5.261 — altera a Resolução CMN nº 4.753/2019 sobre contas de depósitos. 

1.4 Vigência e transição

As regras entram em vigor em 1º de dezembro de 2025 e as instituições devem manter documentação das contas encerradas por até 10 anos. 

2. Riscos para fintechs, bancos e provedores de tecnologia

2.1 Compliance e supervisão

Instituições que estruturar contas-bolsão ou modelos próximos poderão ser obrigadas a encerrá-las compulsoriamente, além de reforçar capital, infraestrutura e controles de compliance. 

2.2 Mudança no modelo de negócios

Para fintechs que operavam como agregadores de recebíveis ou pagamentos via uma conta central, haverá impacto direto no fluxo de operação, exigindo reestruturação de modelo.

2.3 Tecnologia e rastreabilidade

É exigido que a instituição “use critérios próprios” para identificar contas-bolsão, com base em dados públicos/privados, o que demanda sistemas de monitoramento, detecção de padrões atípicos, governança de dados etc. 

3. Três alternativas para substituir as contas-bolsão

3.1 Estrutura segregada de contas por cliente ou carteira

Em vez de uma conta-bolsão agregada, crie uma estrutura onde cada cliente ou carteira tenha conta individual ou logicamente segregada.

Benefícios: transparência, rastreabilidade, compliance facilitado.

Desafios: maior custo operacional, necessidade de automação para criar e gerir múltiplas contas (ou sub-contas).

3.2 Uso de contas escrow ou fiduciárias específicas

Contrate ou monte contas fiduciárias/escrow com regras contratuais claras para recebimento e pagamento em nome de terceiros, com título vinculante ao fluxo do cliente (ex: marketplace).

Benefícios: bom nível de governança, visão clara de titularidade e obrigação.

Desafios: deve atender requisitos regulatórios de serviço de pagamento ou agência, dependendo do caso; necessidade de contratos bem desenhados.

3.3 Plataforma como serviço (PaaS) de contas digitais com compliance embutido

Ofereça ou utilize uma plataforma tecnológica (como o modelo que sua empresa, Alphacode, entrega) que permite instanciar contas digitais para clientes com regras automáticas de monitoramento, segregação de fluxos e relatórios de compliance.

Benefícios: escalabilidade, possibilidade de gerar receita recorrente, controle tecnológico de ponta.

Desafios: investimento em desenvolvimento, necessidade de integração com open banking / open finance / APIs regulatórias.

4. Etapas para implementação e adequação

  1. Mapeamento das contas existentes – identifique se há estrutura de conta-bolsão ou similar, revise contratos e operações.

  2. Revisão de governança e política de risco – defina critérios próprios para detectar contas-bolsão, documente-os conforme exigido pelas normas. 

  3. Reestruturação de tecnologia e operações – implemente automação para múltiplas contas, segregação de fluxos, monitoramento em tempo real e alertas de compliance.

  4. Comunicação com clientes e parceiros – ajuste contratos, informe mudanças, renegocie se necessário para novos modelos de operação.

  5. Monitoramento contínuo e relatórios – mantenha documentação por pelo menos 10 anos (como exige o Bacen) e reporte adequadamente à Diretoria. 

5. Como a Alphacode pode ajudar a sua instituição financeira

Na qualidade de fornecedor de tecnologia e parceiro de inovação financeira, a Alphacode (com foco em vertical Finance) apoia fintechs, bancos e instituições de pagamento na adaptação a essas mudanças regulatórias, oferecendo:

  • Plataforma modular para contas digitais, segregação de fluxos e relatórios de governança (modelo MOSAICO Finance).

  • Time especializado em integração API e compliance regulatório (open finance, contas de pagamento, etc.).

  • Roadmap de adequação regulatória sob o seu comando, com entregas em sprints, reduzindo o risco de não conformidade.

    Se a sua instituição está se preparando para eliminar modelos de contas-bolsão ou migrar para uma nova estrutura, entre em contato para avaliarmos juntos o melhor caminho tecnológico.

Conclusão

As novas regras do Bacen sobre contas-bolsão marcam um ponto de inflexão para o sistema financeiro: há menos tolerância para estruturas que dificultam transparência e rastreabilidade. Para fintechs e bancos, a urgência de se adequar — com governança, tecnologia e modelo de negócio concretos — é real e exige ação.

Mas essa mudança também traz oportunidade: ao adotar estruturas modernas, automatizadas e conformes, você se posiciona à frente no mercado, reduz risco regulatório e ganha credibilidade — e, com isso, pode converter essa vantagem em crescimento.

Se você deseja transformar esse desafio em diferencial competitivo, a hora de agir é agora.

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A evolução regulatória da Conta Bolsão: da Circular 3.680/2013 às Resoluções de 2025

A conta bolsão foi um recurso que permitiu o surgimento de muitas fintechs brasileiras. Mas, ao longo dos anos, o Banco Central do Brasil (BACEN) foi ajustando as regras para aumentar a transparência e reduzir riscos.

Neste artigo, vamos mostrar a linha do tempo das principais mudanças.

 2013 – O marco legal das contas de pagamento

  • Lei nº 12.865/2013: criou a figura das instituições de pagamento.

  • Determinou que os recursos dos clientes devem ser patrimônio separado da fintech, não podendo ser usados para outros fins.

  • Foi a base legal que sustentou o uso do modelo de conta bolsão.

2013 – Circular 3.680/2013

  • Definiu que cada usuário deve ter uma conta de pagamento individualizada, mesmo que os recursos estejam em uma conta única (o bolsão).

  • Na prática, obrigou as fintechs a criar contas gráficas internas para rastrear o saldo de cada cliente.

 2020 – Regulamento do Pix

  • Com a Resolução Conjunta nº 1/2020, o Pix foi lançado como arranjo oficial.

  • Inicialmente, fintechs podiam usar contas bolsão para oferecer Pix aos seus clientes via bancos parceiros.

2022 – Resolução BCB nº 269

  • Proibiu o uso de contas bolsão no Pix.

  • Exigiu que cada cliente tivesse uma conta transacional identificada dentro do arranjo.

  • Mudança importante: as fintechs tiveram que se tornar participantes indiretos ou diretos do Pix.

2023 – Resolução BCB nº 293

  • Estabeleceu um plano de transição para as fintechs que usavam o modelo de bolsão no Pix.

  • Fixou prazos para adequação e reforçou a figura do participante responsável (normalmente um banco de maior porte).

2025 – O endurecimento das regras

  • As Resoluções BCB nº 494 a 497/2025 anteciparam a exigência de autorização para fintechs:

    • Prazo para autorização mudou de 2029 para maio de 2026.

    • Nenhuma instituição de pagamento pode operar sem autorização do BACEN.

  • Foram criados limites de R$ 15 mil para transações via Pix e TED em operações originadas de fintechs não bancárias.

Conclusão

Em pouco mais de 10 anos, o modelo de conta bolsão passou:

  • de uma solução tolerada e útil para fintechs,

  • a um arranjo cercado por exigências regulatórias cada vez mais rígidas.

O movimento do Banco Central é claro: o futuro do setor depende de transparência, rastreabilidade e autorização plena.

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Conta Bolsão x Conta Gráfica: entenda as diferenças

No universo das fintechs e instituições de pagamento, dois termos costumam gerar dúvidas: conta bolsão e conta gráfica. Embora estejam relacionados, representam conceitos distintos e têm implicações diferentes para empresas e clientes.

Neste artigo, vamos explicar o que cada uma significa, quais as diferenças práticas e como o Banco Central trata esses modelos.

O que é uma Conta Bolsão?

A conta bolsão é uma conta bancária única aberta em nome da fintech, onde ficam concentrados os recursos de todos os clientes.

  • O banco enxerga apenas o titular (a fintech).

  • Os saldos individuais de cada cliente não aparecem para o banco.

  • A segregação é feita pela própria fintech, que controla tudo no seu sistema interno.

👉 Vantagem: permitiu que fintechs operassem sem precisar abrir milhares de contas em bancos parceiros.

👉 Risco: a rastreabilidade fica mais difícil, já que para o banco todos os recursos parecem ser da fintech.

O que é uma Conta Gráfica?

A conta gráfica não é uma conta bancária de verdade, mas um registro interno que a fintech mantém em seu sistema para representar o saldo de cada cliente.

  • Cada usuário tem sua conta de pagamento individualizada dentro da fintech.

  • O saldo dessa conta é “lastreado” pelos recursos guardados no bolsão.

  • Essa individualização é exigência regulatória desde a Circular BACEN 3.680/2013, que determinou que cada cliente deve ser identificado e ter registro próprio de transações.

👉 Vantagem: dá clareza sobre o que pertence a cada cliente.

👉 Limite: depende da solidez do sistema da fintech para garantir precisão e rastreabilidade.

 Principais diferenças

O que diz o Banco Central

  • Lei nº 12.865/2013: determinou que os recursos de clientes em contas de pagamento são patrimônio separado da fintech.

  • Circular nº 3.680/2013: obrigou fintechs a manter registros individualizados (as contas gráficas).

  • Resolução BCB nº 269/2022: proibiu o uso de contas bolsão no Pix, exigindo que cada cliente seja identificado no arranjo.

  • Resoluções BCB nº 494 a 497/2025: reforçaram a necessidade de transparência e autorização formal para todas as instituições de pagamento.

 O que esperar daqui para frente

O modelo de conta bolsão foi essencial para o crescimento das fintechs brasileiras, mas está em rota de substituição. O Banco Central deixa claro que a tendência é dar mais visibilidade ao cliente final, seja por meio de contas individualizadas em bancos parceiros (Banking as a Service), seja por meio de instituições de pagamento autorizadas operando diretamente.

Já a conta gráfica continuará sendo obrigatória, pois é ela que garante o controle individual dos recursos de cada usuário.

Conclusão

  • A conta bolsão é a conta única da fintech no banco.

  • A conta gráfica é o registro interno que garante a individualização dos clientes.

  • O uso combinado dos dois modelos ajudou fintechs a crescerem rápido, mas o regulador vem impondo cada vez mais governança, compliance e transparência.

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O que é uma Conta Bolsão e como ela funciona no Brasil?

Nos últimos anos, o termo “conta bolsão” ganhou destaque no mercado financeiro, principalmente com o crescimento das fintechs. Apesar de não aparecer literalmente nas normas do Banco Central, o conceito é amplamente utilizado e regulado de forma indireta. Neste artigo, vamos explicar de forma simples o que é, como funciona e quais os cuidados envolvidos.

O que é uma Conta Bolsão?

A conta bolsão é uma conta bancária única, aberta em nome de uma instituição (geralmente uma fintech ou instituição de pagamento), que concentra os recursos financeiros de diversos clientes.

  • Na prática, todos os depósitos feitos pelos usuários vão para essa conta “mãe”.

  • A fintech controla internamente, por meio de um sistema, o saldo individual de cada cliente em subcontas gráficas.

  • Para o banco que mantém a conta bolsão, o titular é apenas a fintech, e não cada usuário final.

Como ela funciona no dia a dia?

Imagine uma fintech que oferece contas digitais sem ser um banco. Ela pode:

  1. Abrir uma conta bolsão em um banco parceiro.

  2. Receber os depósitos de todos os clientes nessa conta única.

  3. Gerenciar, em seu sistema, os saldos de cada cliente como se fossem “carteiras individuais”.

Exemplo:

  • João deposita R$ 500.

  • Maria deposita R$ 200.

  • Ambos os valores entram no mesmo bolsão, mas o sistema da fintech registra: João tem R$ 500, Maria tem R$ 200.

Qual a base legal e regulatória?

Embora o termo “conta bolsão” não esteja escrito nas normas, a Lei nº 12.865/2013 já determinava que os recursos dos clientes em contas de pagamento pertencem aos usuários, não à instituição.

Além disso, regras posteriores do Banco Central (como a Circular 3.680/2013) exigem que cada usuário final seja identificado e tenha seu saldo registrado individualmente.

👉 Ou seja: o uso de conta bolsão é permitido, desde que a fintech mantenha:

  • segregação patrimonial (os recursos dos clientes não podem se misturar ao caixa da empresa),

  • controles internos robustos,

  • e transparência para atender autoridades, como o Banco Central e o COAF.

 Limitações e riscos

Apesar de prático, o modelo tem riscos que chamaram atenção do regulador:

  • Falta de rastreabilidade: o banco enxerga apenas a fintech como titular da conta, dificultando a identificação direta do cliente final.

  • Lavagem de dinheiro: se os controles internos forem falhos, pode haver uso indevido para movimentar valores ilícitos.

  • Restrições recentes: normas como a Resolução BCB 269/2022 proibiram o uso de contas bolsão no Pix, exigindo que cada usuário esteja devidamente identificado como titular de uma conta transacional.

 O futuro da Conta Bolsão

Com as novas regras do Banco Central (incluindo as Resoluções publicadas em 2025), o modelo de bolsão tende a perder espaço. As fintechs estão sendo pressionadas a obter autorização formal do BACEN e a oferecer contas individualizadas ou parcerias em modelo de Banking as a Service (BaaS).

Ainda assim, a conta bolsão foi um motor de inovação que permitiu o surgimento de dezenas de fintechs no Brasil. Seu legado é claro: mostrou que era possível democratizar o acesso a serviços financeiros de forma rápida e acessível.

Em resumo: a conta bolsão é uma solução legítima, mas hoje cercada de regras cada vez mais rígidas. Para fintechs, representa tanto um aprendizado histórico quanto um alerta para o futuro: transparência, compliance e governança não são opcionais.

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O que é SCFI? Entenda a nova figura regulatória no mercado de crédito

O que é SCFI? Se você atua no universo das fintechs ou plataformas de crédito, é provável que já tenha visto a sigla SCFI aparecer nas notícias regulatórias.

Mas o que exatamente significa SCFI, o que muda para quem opera crédito ou FIDC, e como se preparar para essa nova realidade?

Neste artigo, explico de forma acessível:

  • O que é uma SCFI
  • Como ela se relaciona com o FIDC
  • Quais são os impactos práticos para fintechs, plataformas BAAS e investidores

  • E por que esse tema vai fazer diferença nos próximos anos

SCFI: sigla e definição básica

SCFI significa Sociedade de Crédito, Financiamento e Investimento. É uma nova categoria regulatória definida pelo Banco Central do Brasil que permite que instituições autorizadas atuem diretamente na concessão de crédito, financiamentos e operações financeiras diversas, com mais autonomia.

Enquanto os bancos captam depósitos à vista e têm uma série de obrigações específicas, as SCFIs operam com recursos de terceiros ou por meio de emissão de títulos, como Cédulas de Crédito Bancário (CCBs), sem funcionar como banco tradicional.

De FIDC para SCFI: qual é a relação?

Você já deve ter lido meu artigo “FIDC agora pode virar SCFI: o que muda para fintechs”.  Nele, explico que um FIDC, que já atua comprando recebíveis, pode (sob certas condições) migrar ou assumir funções de crédito direto ao consumidor ou empresa, como uma SCFI.

  • FIDC é um fundo estruturado, regulado pela CVM (e sob regras de mercado de capitais), que compra direitos creditórios (recebíveis) de empresas. 

  • A nova autorização dada pelo Banco Central permite que empresas que operam como FIDC possam se tornar SCFIs, o que traz mais poder para estruturar crédito, reduzir intermediários, e oferecer linhas de crédito diretamente ao tomador. 

Regulamentação oficial de SCFI

Segundo informações do Banco Central, SCFIs são reguladas como instituições financeiras não-bancárias. Aqui estão alguns pontos importantes que compõem a regulamentação:

  • SCFIs devem seguir normas de capital mínimo, práticas de compliance, controles operacionais e governança, conforme diretrizes do Banco Central. 

  • Diferente dos bancos, SCFIs não captam depósitos à vista. Ou seja, não operam como banco comercial no sentido tradicional. A captação de recursos vem por outra via – emissão de títulos, parcerias, fundos, etc. 

  • A constituição de uma SCFI exige autorização específica do Banco Central, como ocorreu com o caso da Multiplike, que fez essa migração. 

Quais mudanças práticas para fintechs e plataformas BAAS

Para empresas que operam com crédito, antecipação de recebíveis ou modelos de financiamento, a porta da SCFI traz várias oportunidades — mas também desafios:

Oportunidades:

  1. Maior autonomia operacional — menos dependência de estruturas externas ou intermediação.

  2. Capilaridade de crédito — possibilidade de ofertar crédito diretamente ao cliente final ou empresa com menos entraves.

  3. Eficiência de custos — com menos intermediários, taxas reduzidas de intermediação.

  4. Inovação em produtos — novos formatos de crédito, BNPL, parcelamento, financiamento estrutural com mais liberdade.

Desafios:

  • Ajustar a infraestrutura de compliance (KYC, antifraude, auditoria) para atender as exigências do Banco Central.

  • Ter capital mínimo adequado.

  • Monitoramento regulatório constante.

  • Segurança tecnológica, rastreabilidade e transparência.

  • Governança rigorosa, relatórios oficiais e auditorias.

Como se preparar se você quer atuar como SCFI

Se você está considerando essa mudança, algumas ações práticas são importantes:

  • Avaliar se sua estrutura regulatória já permite atuar como SCFI; pode ser necessário mudar autorizações ou registros.

  • Verificar capital necessário e requisitos do Banco Central.

  • Garantir que seus processos de crédito, risco, compliance, tecnologia e segurança estejam alinhados às normas.

  • Ter sistemas de emissão, registro de CCBs, relatórios operacionais robustos.

  • Planejar a migração se você já opera como FIDC ou como plataforma de crédito intermediária.

Por que esse assunto é relevante agora?

O Banco Central está modernizando o sistema financeiro digital, concedendo autorizações que antes eram restritas, e permitindo que modelos financeiros mais flexíveis — como SCFIs — cresçam. Isso pode redefinir a forma como crédito é concedido no Brasil.

Para fintechs ou empresas que operam com crédito ou com direitos creditórios, ignorar essa mudança pode significar perder competitividade.

Minha experiência e como posso ajudar

Sou Rafael Franco, fundador da Alphacode. Tenho trabalhado desde 2015 com fintechs, operações de BAAS, integrando arquiteturas de crédito, CCBs e autorizadas regulatórias.

Se você está avaliando estruturar sua empresa como SCFI, migrar de FIDC, ou simplesmente entender se esse modelo se aplica para o seu negócio, podemos conversar. A Alphacode oferece consultoria técnica, plataforma, infraestrutura regulatória e tecnologia pronta para isso.

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Regulação de fintechs pelo Banco Central: o que mudou em 2025 e como se preparar

Na esteira de uma série de ataques cibernéticos envolvendo instituições financeiras e de pagamento, o Banco Central do Brasil anunciou em 5 de setembro de 2025 um pacote emergencial de medidas voltadas à segurança do Sistema Financeiro Nacional.

As novas regras atingem principalmente fintechs, instituições de pagamento (IPs) não autorizadas e empresas que atuam como Prestadoras de Serviços de Tecnologia da Informação (PSTIs).

Por que o BC apertou as regras agora?

Segundo a nota oficial, o motivo é claro: ações recentes do crime organizado afetaram diretamente operações de pagamento e instituições conectadas à Rede do Sistema Financeiro Nacional. Diante disso, o BC resolveu agir com firmeza e rapidez para proteger o ecossistema e os usuários.

O que muda com as novas regras?

Abaixo estão os principais pontos anunciados pelo Banco Central:

1. Limite de R$ 15 mil por transação para Pix e TED

  • Fintechs não autorizadas e instituições conectadas via PSTIs passam a ter limite de R$ 15.000 por operação de Pix ou TED.

  • Esse limite poderá ser retirado caso a IP e seu PSTI comprovem conformidade com os novos controles de segurança da informação.

  • Exceção transitória: empresas que atestarem o uso de controles poderão ser dispensadas do limite por até 90 dias.

2. Autorização obrigatória para operar

  • A partir de agora, nenhuma instituição de pagamento poderá operar sem autorização prévia do BC.

  • O prazo final para empresas não autorizadas solicitarem regularização foi antecipado de dezembro de 2029 para maio de 2026.

3. Regras mais rígidas para o uso do Pix

  • Apenas instituições integrantes dos segmentos S1, S2, S3 ou S4 (exceto cooperativas) poderão ser responsáveis pelo Pix de fintechs não autorizadas.

  • Contratos vigentes deverão ser ajustados em até 180 dias.

4. Possibilidade de exigência de certificação técnica

  • O BC poderá solicitar laudos de avaliação técnica emitidos por empresas independentes qualificadas para comprovar que a instituição cumpre os requisitos de segurança.

5. Fim das operações em caso de indeferimento

  • Caso uma IP em operação tenha o pedido de autorização negado, deverá encerrar suas atividades em até 30 dias.

6. Regras mais duras para PSTIs

  • PSTIs agora precisam atender a novos critérios de governança e gestão de riscos.

  • Foi estabelecido um capital mínimo de R$ 15 milhões.

  • O descumprimento poderá acarretar medidas cautelares ou até mesmo descredenciamento.

  • Empresas já em atividade terão quatro meses para se adequar.

Qual o impacto prático para o setor de fintechs?

Essas medidas não são simbólicas — elas têm efeito imediato, mudam regras operacionais importantes e pressionam o mercado a profissionalizar sua estrutura de segurança da informação.

Se você é empreendedor, gestor ou parceiro de uma empresa que atua como IP ou white-label bancário, vale revisar imediatamente:

  • Se a sua estrutura está operando com PSTI autorizado;

  • Se os fluxos de Pix e TED obedecem aos novos limites temporários;

  • Se há plano de regularização até maio de 2026;

  • Se seus contratos e parceiros estão preparados para auditorias externas e exigências do regulador.

Conclusão

O recado do Banco Central é claro: segurança agora é prioridade absoluta no setor financeiro, e não haverá mais espaço para operações informais, sem controle técnico ou regulação efetiva.

As fintechs que quiserem escalar com solidez e longevidade precisarão construir suas bases sobre compliance, transparência e resiliência cibernética.

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O Que é uma Conta Escrow? Entenda o Conceito e Como Aplicá-lo no Seu Negócio

Se você já ouviu o termo Conta Escrow e não entendeu exatamente do que se trata, fique tranquilo — este artigo é para você. Vamos explicar de forma simples o que é essa ferramenta financeira, por que ela é cada vez mais usada em negócios digitais e como ela pode trazer segurança para operações que envolvem terceiros.

O que é uma Conta Escrow?

A conta escrow (ou conta de custódia, em português) é uma conta criada para manter recursos financeiros “em espera” até que uma condição pré-determinada entre duas partes seja cumprida. A conta funciona como uma espécie de intermediário imparcial.

Imagine que você está comprando um imóvel ou contratando um serviço caro. Você faz o pagamento, mas o valor não vai direto para a conta do vendedor — ele fica depositado na conta escrow. Assim que todas as condições forem cumpridas (como entrega do imóvel ou finalização do serviço), o valor é liberado para o recebedor.

Conta Escrow

Por que usar uma Conta Escrow?

A principal vantagem da conta escrow é a segurança que ela traz para ambas as partes da negociação. Veja alguns benefícios práticos:

  • 🔒 Protege o comprador, que só libera o pagamento após a confirmação da entrega ou do serviço prestado.

  • 🛡 Protege o vendedor, garantindo que o valor já está reservado.

  • ⚖ Reduz disputas e conflitos, já que as regras de liberação são claras e documentadas.

  • ⏳ Traz previsibilidade para negócios complexos, especialmente em contratos longos ou personalizados.

Onde as Contas Escrow são Usadas?

Apesar de parecer algo distante, o modelo de conta escrow já está bastante presente no nosso dia a dia — especialmente em soluções digitais. Alguns exemplos:

  • Marketplaces de serviços: plataformas como Upwork ou 99Freelas usam contas escrow para segurar o valor do contratante até que o freelancer entregue o projeto.

  • Compra e venda de imóveis ou veículos: para garantir que todas as etapas do contrato sejam cumpridas.

  • Plataformas de crowdfunding ou pré-venda: o dinheiro fica guardado até que a meta do projeto seja atingida.

  • Modelos de Fintechs: em soluções white-label de crédito, seguros ou garantias, o escrow garante que o dinheiro só será transferido após validações.

Como funciona tecnicamente?

Do ponto de vista bancário ou de uma infraestrutura BAAS (Banking as a Service), a conta escrow pode ser criada por uma instituição de pagamento, banco ou fintech regulada, e configurada com regras de liberação pré-determinadas. Ela pode até ser integrada via API, como acontece em muitas soluções modernas.

Em geral, o controle da liberação dos fundos é feito por:

  • Eventos de sistema (ex: aprovação de entrega)

  • Liberação manual por ambas as partes

  • Data ou condição contratual

Existe regulamentação para conta escrow?

No Brasil, o termo escrow ainda não possui uma regulamentação específica como acontece em outros países, mas sua aplicação é respaldada juridicamente por meio de contratos privados, desde que esteja alinhada às normas do Banco Central e do Código Civil.

Algumas fintechs e bancos oferecem esse recurso de forma adaptada via contas de pagamento com lógica de retenção.

É possível implementar conta escrow na sua fintech?

Sim. Se o seu modelo de negócio envolve intermediação de pagamentos entre partes, ou operações com risco de não cumprimento, uma solução com conta escrow pode aumentar a confiança e destravar mais vendas.

Aqui na Alphacode, temos ajudado empresas a criarem esse tipo de arquitetura, com controle por API, dashboard administrativo e integração com diversos bancos liquidantes.

Se você está avaliando implantar uma solução de conta escrow no seu negócio, a AlphacodePay pode te ajudar. Temos uma infraestrutura robusta, preparada para atender empresas que precisam garantir segurança, confiança e rastreabilidade nas transações entre múltiplas partes. Fale com nosso time e conheça a solução ideal para seu modelo de negócio.

Quer entender se uma conta escrow pode fazer sentido para o seu negócio?

Eu sou Rafael Franco, fundador da Alphacode, e estou à disposição para conversar.

Você pode me chamar no WhatsApp (ícone no canto do site) ou me seguir no Instagram para acompanhar mais conteúdos como esse.